利率期貨是交易對(duì)象的中長(zhǎng)短期可交割金融憑證，以附有利率的有價(jià)證券為標(biāo)準(zhǔn)的一種金融期貨。它實(shí)際上是交易市場(chǎng)上的固定到期日和標(biāo)準(zhǔn)交易額進(jìn)行交易的短期投資，是貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)工具的遠(yuǎn)期合約。同其他期貨一樣，利率期貨也是在法律的約束下，通過(guò)市場(chǎng)公開(kāi)競(jìng)價(jià)，買(mǎi)賣(mài)雙方商定在未來(lái)規(guī)定日期按約定利率進(jìn)行一定數(shù)額的有價(jià)證券的交割。

　　來(lái)源：

　　20世紀(jì)70年代，西方發(fā)達(dá)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)面推出了金融自由化的政策，利率管制方式采取放松甚至取消的放任政策，以至于利率的大幅波動(dòng)給持有債務(wù)憑證金融產(chǎn)品投資者帶來(lái)了一定的風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)利率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)增長(zhǎng)問(wèn)題，所有購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品的持有者都迫切的需要一種能減少銀行利率價(jià)格波動(dòng)所造成的證券類(lèi)金融投資產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。防范風(fēng)險(xiǎn)的期貨品種中的利率期貨就是在西方發(fā)達(dá)國(guó)家想要減小銀行利率變化給債券類(lèi)證券類(lèi)的金融產(chǎn)品帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的背景下產(chǎn)生的。

　　定義：

　　利率期貨合約主要是指標(biāo)的物為債券類(lèi)證券，為回避銀行利率變動(dòng)造成類(lèi)似證券類(lèi)金融類(lèi)投資產(chǎn)品持有風(fēng)險(xiǎn)的期貨合約。

　　分類(lèi)：

　　利率期貨市場(chǎng)包括2個(gè)部分即貨幣利率期貨市場(chǎng)和資本利率期貨市場(chǎng)之分。貨幣利率期貨市場(chǎng)是買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出短期利率期貨交易合約的市場(chǎng)。利率期貨的起源美國(guó)的短期利率期貨合約包括:短期國(guó)庫(kù)券、歐洲美元、商業(yè)票據(jù)和定期存單。資本利率期貨市場(chǎng)是買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出長(zhǎng)期利率期貨的市場(chǎng)。還是以利率期貨的起源美國(guó)為例長(zhǎng)期利率期貨的合約主要有四種:國(guó)民抵押會(huì)證書(shū)、市政公債、中期公債和長(zhǎng)期公債。

　　優(yōu)點(diǎn)：

　　利率期貨合約是由美國(guó)首先推出的，盡管利率期貨的產(chǎn)生與外匯期貨相比較而言晚了三年多，但發(fā)展速度和應(yīng)用范圍卻比外匯期貨廣泛?？偠灾?，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)勢(shì)和金融產(chǎn)品發(fā)展較為成熟的國(guó)家和地區(qū)，由于利率期貨投資交易具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格、優(yōu)化資產(chǎn)配置的功能使得利率期貨超過(guò)農(nóng)產(chǎn)品類(lèi)期貨成為所有期貨合約品種里成交量比較大的一個(gè)期貨品種。在像美國(guó)這樣的金融發(fā)展強(qiáng)國(guó)里，利率期貨這樣的能有效規(guī)避分險(xiǎn)的金融產(chǎn)品的成交量已經(jīng)占到整個(gè)期貨合約交易總量的50%以上。